Hướng Dẫn Tính Toán
Chỉ Số Rủi Ro Đầu Tư
Từ Phân Tích Kịch Bản đến Dữ Liệu Lịch Sử
1. Tại Sao Cần Đo Lường?
Lợi nhuận và Rủi ro là hai mặt của đồng xu. Để đầu tư thông minh, bạn không chỉ cần biết mình có thể kiếm được bao nhiêu, mà còn phải biết khả năng mất mát là bao lớn.
2. Tỷ Suất Lợi Nhuận (HPR)
Thước đo cơ bản nhất: Tổng lợi nhuận thực tế trong một kỳ nắm giữ.
CÔNG THỨC
$$ HPR = \frac{P_{cuối} - P_{đầu} + D}{P_{đầu}} $$
P: Giá cổ phiếu | D: Cổ tức
Ví dụ thực tế:
1
Mua giá $100. Cuối năm giá lên $110.
2
Nhận cổ tức $4 trong năm.
3
Tính toán: (110 - 100 + 4) / 100 = 14/100 = 14%
3. Phân Tích Kịch Bản (Tương Lai)
Dùng khi dự phóng tương lai dựa trên xác suất các sự kiện.
Kịch Bản
Xác Suất
Lợi Nhuận
🚀 Tuyệt Vời
25%
+31.00%
🙂 Tốt
45%
+14.00%
😟 Kém
25%
-6.75%
💥 Sụp Đổ
5%
-52.00%
A. Lợi Nhuận Kỳ Vọng E(r)
Trung bình trọng số của các kết quả. Lấy (Xác suất x Lợi nhuận) rồi cộng lại.
E(r) = (0.25 × 31%) + ... + (0.05 × -52%) = 9.76%
B. Đo Lường Rủi Ro (Phương Sai)
Đo độ phân tán của các kết quả so với kỳ vọng (9.76%).
Quy Trình Tính:
- Tính chênh lệch: (Kết quả - Kỳ vọng)
- Bình phương chênh lệch đó.
- Nhân với xác suất và cộng tổng lại -> Phương Sai.
- Lấy căn bậc hai -> Độ Lệch Chuẩn ($\sigma$) = 19.49%
4. Dữ Liệu Lịch Sử (Quá Khứ)
Dùng dữ liệu thật đã xảy ra. Coi mỗi năm trong quá khứ có xác suất ngang nhau.
Lưu ý Quan trọng về Phương Sai:
Khi tính toán trên mẫu dữ liệu lịch sử, ta chia tổng bình phương độ lệch cho (n - 1) thay vì n. Điều này giúp ước lượng rủi ro chính xác hơn (không bị chệch).
Khi tính toán trên mẫu dữ liệu lịch sử, ta chia tổng bình phương độ lệch cho (n - 1) thay vì n. Điều này giúp ước lượng rủi ro chính xác hơn (không bị chệch).
CÔNG THỨC MẪU
$$ \sigma^2 = \frac{1}{n-1} \sum (r_i - \bar{r})^2 $$
6. Kết Luận
- Công Cụ Định Lượng Biến "cảm giác" rủi ro thành con số cụ thể ($\sigma$) để so sánh.
- Hai Góc Nhìn Nhìn về tương lai (Kịch bản) và Nhìn lại quá khứ (Lịch sử).