ĐẦU TƯ CHỈ SỐ
KHÔNG NHÀM CHÁN
Đằng sau sự đơn giản là những cuộc chiến thanh khoản khốc liệt, những nghịch lý và cạm bẫy khiến chuyên gia cũng phải chào thua.
Tại Sao Quản Lý Thất Bại?
Trò chơi tổng bằng không (Zero-Sum Game)
Quản Lý Chủ Động
- Phí quản lý: 1 - 3%
- Giao dịch: Liên tục (>100%)
- Kết quả: THUA LỖ VÌ PHÍ
Quản Lý Thụ Động
- Phí quản lý: < 0.15%
- Giao dịch: Hiếm khi (<10%)
- Kết quả: THẮNG NHỜ TIẾT KIỆM
Cái Đuôi Vẫy Con Chó
Ai mới là kẻ dẫn dắt thị trường?
Tại sao Phái sinh chạy trước?
- Rẻ hơn (Đòn bẩy)
- Thanh khoản cao
- Ít rủi ro nội bộ
Sự Hỗn Loạn Dự Báo Được
Hiệu ứng Russell Reconstitution
MUA VÀO
Quỹ bắt buộc phải mua cổ phiếu mới thêm vào.
ĐẢO CHIỀU
Giá giảm khi áp lực mua nhân tạo kết thúc.
"Giá chạy do cung cầu nhân tạo, không phải do công ty làm ăn tốt lên."
Cuộc Chiến Copycat
Người chiến thắng lấy tất cả (Winner Takes All)
DJIA
Hàng thật (Real)
MMI (Hàng Fake)
Giống hệt, ra đời trước
Bài học: Trong tài chính, sản phẩm tốt nhất không thắng. Sản phẩm có thanh khoản & mạng lưới lớn nhất mới thắng.
Sự Tầm Thường Phi Thường
Chấp nhận mức lợi nhuận "trung bình" của thị trường lại chính là cách duy nhất để bạn đánh bại phần lớn các chuyên gia.